葉飛“爆料”一事持續(xù)發(fā)酵。5月18日，葉飛又在微博上通過文字及直播爆出了公募基金兩個“潛規(guī)則”，稱公募基金經(jīng)理與盤方的合作模式，不僅有與券商資管相類似的模式，還有公募基金經(jīng)理負(fù)責(zé)拉升股價，盤方每賺10%就提現(xiàn)給公募基金經(jīng)理的模式。爆料立即引發(fā)熱議，“這個料有點猛”、“不管你舉報的目的是什么，這種檢舉行為大家還是很支持的”。
不過，葉飛尚未爆出相關(guān)公募基金公司的名稱。據(jù)本報全媒體記者了解，近期在葉飛不斷爆料過程中，有公募基金公司已在內(nèi)部展開自查。
記者調(diào)查：有基金公司已開始自查
葉飛爆料稱，公募基金和盤方合作兩個“潛規(guī)則”，一種是和券商資管一樣的合作模式，一般會拿3%~5%;另外一種是，公募基金經(jīng)理交出自己的股票池名單給盤方挑選，盤方選中后先買，接下來公募基金負(fù)責(zé)拉升股價，盤方每賺10%就提現(xiàn)給公募基金經(jīng)理。
上海一私募基金總經(jīng)理告訴本報全媒體記者：“葉飛報料的公募基金‘潛規(guī)則’，很符合我所知道的行業(yè)現(xiàn)狀，并沒瞎說。不過這都是公募基金經(jīng)理的個人行為。”該人士進(jìn)一步分析，第一種“潛規(guī)則”，就是葉飛最早爆料中提到的，只負(fù)責(zé)鎖倉代持，獲得固定收益;另一個“潛規(guī)則”則是要負(fù)責(zé)拉升股價，獲得收益計提，盤方每賺10%就提現(xiàn)給公募基金經(jīng)理。
不過，也有私募基金人士表示，葉飛提到的第二個“潛規(guī)則”，公募基金要負(fù)責(zé)拉升股價，這個操作難度比較大，畢竟公募基金內(nèi)部風(fēng)控也很嚴(yán)，這種操作存在難度，但提成也更高，不排除有部分基金經(jīng)理愿意鋌而走險。
由于葉飛最早爆料提到的下家，不僅提到了券商資管，還提到了公募基金，因此，有公募基金公司也第一時間展開自查。葉飛在直播中還表示：“上述這些‘潛規(guī)則’，不管在大的基金公司還是小的基金公司，都有存在，杜絕不了。”不過，葉飛也表示，這個事情很難查實。
業(yè)內(nèi)：不能說公募基金沒有這些“潛規(guī)則”
有知名公募基金的高層告訴記者，公募基金經(jīng)歷了20多年的發(fā)展，前期確實經(jīng)歷過野蠻生長。如今，主流公募基金的監(jiān)管和內(nèi)部風(fēng)控非常嚴(yán)格，大多基金經(jīng)理也很在意自己的職業(yè)生涯，這幾年違規(guī)操作少了很多。
“但是不能說公募基金完全沒有這些‘潛規(guī)則’。”該人士還表示，目前公募行業(yè)存在一個問題，就是有一批機(jī)構(gòu)的高層是股東派來的非專業(yè)人士。而資管行業(yè)對專業(yè)化的要求還是很高，非專業(yè)人士對這個行業(yè)的內(nèi)在邏輯以及如何做好基金并沒有研究透，甚至在選拔基金經(jīng)理時出現(xiàn)偏差，包括起用年輕基金經(jīng)理，這些都可能導(dǎo)致基金經(jīng)理走偏。
前述上海私募基金總經(jīng)理則向記者表示，這“潛規(guī)則”背后的根源是公募基金公司的業(yè)績提成制度。“相比私募基金收取盈利提成的機(jī)制，公募基金的主要收入來源靠的是管理費，不提取業(yè)績報酬，一般為規(guī)模的2%，而且這筆費用是公司收取的，基金經(jīng)理并未能直接享受到基金業(yè)績上漲帶來的直接回報。因此，對公募基金來說，業(yè)績僅僅是排名時的榮譽，私募基金業(yè)績則是基金經(jīng)理的基礎(chǔ)。”該人士指出，這就導(dǎo)致了公募基金經(jīng)理容易被“潛規(guī)則”，私底下收錢利用資金優(yōu)勢幫忙接盤、協(xié)助拉抬股價。
建議：完善監(jiān)管機(jī)制嚴(yán)管股東名錄
葉飛爆料牽出的內(nèi)幕越來越多，不過都是指向借著市值管理之名，行操縱股價之實，而且涉及上市公司、操盤方、中介、機(jī)構(gòu)代持方等全產(chǎn)業(yè)鏈合作，損害中小投資者利益。
盡管其所指控的細(xì)節(jié)尚待調(diào)查，但部分上市公司市值管理走偏也是存在的。全國企業(yè)合規(guī)委員會專家丁繼華在接受本報全媒體記者采訪時表示：“市值管理本身沒有錯，企業(yè)的價值有時估價過高，可以增發(fā)股票;過低，可以回購股票。這需要以合法合規(guī)的程序進(jìn)行”。不過，丁繼華認(rèn)為，市值管理如果能有效監(jiān)管就要提倡，如果不能有效監(jiān)管就不應(yīng)該提倡。監(jiān)管部門應(yīng)該定時對監(jiān)管的正當(dāng)性和有效性進(jìn)行評估。
同時，丁繼華建議，證券監(jiān)管部門不能再只是喊“零容忍”的口號和呼吁上市公司加強(qiáng)合規(guī)經(jīng)營了。“一方面，要完善舉報人機(jī)制，出臺包括獎勵舉報人與保護(hù)舉報人的機(jī)制;另一方面，要建立‘污點證人’減免責(zé)任機(jī)制。”丁繼華認(rèn)為。
前述上海私募基金總經(jīng)理也認(rèn)為，一方面，要加大舉報獎勵力度和違法懲罰力度。“目前市場還是存在以行政處罰為主，且違法成本偏低的問題。相對于金融市場動輒數(shù)百萬、數(shù)千萬元的非法所得，這種懲罰力度不能形成威懾。”另外，股東名錄必須嚴(yán)格管理，適當(dāng)再延長股東名錄披露的時間段，根據(jù)目前制度，上市公司每10天可以看到前200名股東名錄、持股數(shù)量和比例。“基金經(jīng)理有沒有按照約定買入、能否取得酬勞，只能通過股東名錄查詢驗證，股東名錄成了聯(lián)合操縱市場的‘幫兇’。”該人士進(jìn)一步分析。
A股市場：葉飛點名股票大多仍大跌
二級市場方面，截至18日收盤，多只被葉飛點名的上市公司中，城地香江、中源家居已實現(xiàn)翻紅，但其他大部分股票仍大跌，東方時尚繼續(xù)跌停。此外，截至收盤市值在100億元以下的2988個股中，僅有1104只下跌，形勢較前一日大幅扭轉(zhuǎn)。兩市板塊多數(shù)走強(qiáng)，周期股集體上揚，而或受葉飛爆出公募基金“潛規(guī)則”影響，抱團(tuán)股在周一大漲后漲幅收窄。
華東師范大學(xué)企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究所所長、教授李志林認(rèn)為，雖然葉飛最終的調(diào)查處理結(jié)果有待證監(jiān)會公布，但有一個事實值得投資者關(guān)注：所謂的市值管理，絕大多數(shù)發(fā)生在民營企業(yè)為大股東的小市值績差股中，集中資金進(jìn)行惡炒股價。所以，在情況沒有完全明朗之前，投資者不妨重點參與國資控股的、績優(yōu)、高成長、基本面不斷改善、有大量機(jī)構(gòu)基金參與的中小市值上市公司，尋找避風(fēng)港。
對于抱團(tuán)股未能延續(xù)前一日漲勢，有市場人士指出，葉飛爆出公募基金的“潛規(guī)則”，將致公募基金各項合規(guī)政策從嚴(yán)，對抱團(tuán)股或有一定的影響。東北證券指出，客觀而言，近期抱團(tuán)股的強(qiáng)勢略超預(yù)期。“不過，抱團(tuán)股的估值高位以及AH股溢價率的高位，使得抱團(tuán)股并不具有復(fù)制去年4季度沖頂?shù)膭幽?，抱團(tuán)股目前只是順勢而為的機(jī)會而非高勝率的機(jī)會。”
在中源家居、城地香江、東方時尚之后，18日陸續(xù)有相關(guān)涉事公司回應(yīng)葉飛爆料事件。據(jù)粗略統(tǒng)計，12家被點名公司中，已有8家或發(fā)布公告或回應(yīng)本報記者。因牽涉葉飛所提及的“市值管理”，法蘭泰克18日早盤繼續(xù)跌停，不過，18日午間業(yè)績說明會上，法蘭泰克董事長金紅萍回應(yīng)稱，經(jīng)公司內(nèi)部自查及問詢相關(guān)人員，自上市以來，公司、控股股東、實控人、董監(jiān)高均未直接或通過第三方以口頭或書面形式委托任何盤方購買公司股票，開展所謂“市值管理”。在該消息提振下，第二個跌停板打開，截至收盤，跌幅為7.81%。
金創(chuàng)集團(tuán)證券部相關(guān)人士也向本報全媒體記者表示，經(jīng)內(nèi)部自查及問詢相關(guān)人，未有委托任何盤方購買公司股票，開展所謂“市值管理”。也未有與“葉飛”有過聯(lián)系。
維信諾、昊志機(jī)電、隆基機(jī)械均發(fā)布《延期回復(fù)關(guān)注函》的公告，理由是為保證信息披露的真實、準(zhǔn)確與完整。此前，這三家公司均收到交易所的關(guān)注函，被要求說明是否存在與第三方合謀和單獨操縱公司股價、坐莊等情形。
*ST眾應(yīng)證券部人士則未正面回復(fù)本報記者，提出記者提問需要發(fā)郵件，但截至記者發(fā)稿，并未收到相關(guān)回復(fù)郵件。利通電子、祥鑫科技證券部聯(lián)系電話未有人接聽，ST華鈺公布的證券部聯(lián)系電話則是空號。
