今年以來(lái)，上市公司定增募資火熱。同花順數(shù)據(jù)顯示，以預(yù)案公告日為統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(下同)，截至8月15日，今年以來(lái)共有337家上市公司新發(fā)布了383份定增預(yù)案，預(yù)計(jì)募資金額合計(jì)超7500億元。百億級(jí)定增項(xiàng)目已達(dá)到13個(gè)，包括新能源、電子等在內(nèi)的行業(yè)募資熱情高漲。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前定增募資狀況一方面反映了企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)的融資的需求，另一方面也與市場(chǎng)交投活躍、融資情況持續(xù)樂(lè)觀有關(guān)，很多企業(yè)因此開(kāi)啟了集中融資的窗口期。同時(shí)，應(yīng)綜合看待再融資對(duì)于公司發(fā)展的影響。
新能源產(chǎn)業(yè)定增募資火熱
8月12日晚間，寧德時(shí)代582億元大額定增預(yù)案正式發(fā)布，引起市場(chǎng)新一輪關(guān)注。寧德時(shí)代公告顯示，擬定增募資不超582億元，主要用于項(xiàng)目融資和補(bǔ)充流動(dòng)資金。具體項(xiàng)目包括：福鼎時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目、廣東瑞慶時(shí)代鋰離子電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目(四期)、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目(車?yán)餅稠?xiàng)目)、寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目(二期)，以及寧德時(shí)代新能源先進(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項(xiàng)目等。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，今年以來(lái)共有337家上市公司發(fā)布了383份定增預(yù)案(剔除停止實(shí)施和股東大會(huì)未通過(guò)的項(xiàng)目)，預(yù)計(jì)募資金額合計(jì)為7555.88億元。從進(jìn)度來(lái)看，在這383份定增預(yù)案中，獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的定增預(yù)案有13份，獲交易所審核通過(guò)的有15份，此外還有200份定增預(yù)案已獲股東大會(huì)通過(guò)、132份已獲董事會(huì)通過(guò)。
此外，此前發(fā)布的定增預(yù)案也有不少在今年獲得實(shí)施。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，年內(nèi)已有264家上市公司定增項(xiàng)目已完成發(fā)行，256家正式上市。
值得注意的是，在高景氣度推進(jìn)下，今年以來(lái)以儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電為代表的新能源產(chǎn)業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn)，定增募資項(xiàng)目頻出。同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，電氣設(shè)備行業(yè)預(yù)計(jì)通過(guò)定增募資918.29億元，位列申萬(wàn)28個(gè)一級(jí)行業(yè)的第三位，僅次于電子和交通運(yùn)輸行業(yè)。具體來(lái)看，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)定增募資582億元、中環(huán)股份預(yù)計(jì)定增募資90億元、陽(yáng)光電源預(yù)計(jì)定增募資36.38億元，此外還有9家電氣設(shè)備公司定增募資在10億元以上。
經(jīng)濟(jì)學(xué)者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，定增的頻率、額度與企業(yè)自身需求和發(fā)展階段有重要關(guān)系，此外，也容易受到市場(chǎng)情況的影響。“一方面是企業(yè)在疫情以后發(fā)展快速擴(kuò)大的這種融資的需求，另一方面也與市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r有關(guān)。目前市場(chǎng)交易非?；钴S，IPO與再融資情況也相對(duì)穩(wěn)定、持續(xù)樂(lè)觀，這便使得很多企業(yè)開(kāi)啟了集中融資的窗口期，特別是一些之前受到市場(chǎng)追捧的企業(yè)，其在股價(jià)、估值、流動(dòng)性、市場(chǎng)聲譽(yù)方面都有較多關(guān)注，利用這些優(yōu)勢(shì)進(jìn)行融資也是上市公司資本戰(zhàn)略非常重要的一個(gè)組成部分。”
百億級(jí)定增年內(nèi)已達(dá)13起
與此前相比，近年來(lái)，大額定增項(xiàng)目也在A股市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，今年百億級(jí)定增項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到13起：最高募資金額為寧德時(shí)代的582億元，華夏銀行、順豐控股擬通過(guò)定增分別募資200億元，京東方A預(yù)計(jì)募資198.70億元，此外，還有寧波港、上海醫(yī)藥等上市公司也發(fā)布了百億級(jí)定增預(yù)案。2020全年，百億級(jí)定增項(xiàng)目共有19個(gè)，其中天山股份募資達(dá)941.71億元。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明告訴記者，大額再融資最近幾年確實(shí)有所出現(xiàn)，第一是企業(yè)規(guī)模增大，融資規(guī)模也會(huì)相應(yīng)增加;第二是部分公司不斷進(jìn)行兼并收購(gòu)，加快自身發(fā)展，對(duì)于資金需求量也比較大;第三，從目前情況來(lái)看，發(fā)展較快的公司股價(jià)相對(duì)也會(huì)較高，在增發(fā)相同股份數(shù)量的情況下就有可能募集到更多資金，所以在股價(jià)表現(xiàn)較好的時(shí)候，出現(xiàn)大額定增的頻率也會(huì)相對(duì)增加。
值得注意的是，大額定增預(yù)案發(fā)布后，相關(guān)上市公司股價(jià)也會(huì)隨之出現(xiàn)較大波動(dòng)。有業(yè)內(nèi)人士表示，總體而言，定向增發(fā)對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)直接影響較小，因?yàn)橄啾容^針對(duì)公司原股東的配股方案，引進(jìn)新投資人的方式(即增發(fā))更容易獲得市場(chǎng)接受，但如果股價(jià)折扣過(guò)大，市場(chǎng)也會(huì)有一些負(fù)面反應(yīng)。
專家表示，應(yīng)綜合看待再融資對(duì)于公司發(fā)展的影響。桂浩明表示，總體而言，再融資有利于公司籌集更多資金用于業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，但與此同時(shí)，定向發(fā)行模式對(duì)于一些老股東，尤其是中小股東來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是攤薄了其權(quán)益。此外，如果再融資操作的不好，籌集到的資金投資出去沒(méi)有產(chǎn)生相應(yīng)效益，也會(huì)為公司帶來(lái)很多問(wèn)題。例如不少上市公司進(jìn)行再融資主要用于收購(gòu)其他資產(chǎn)，這一過(guò)程就可能會(huì)產(chǎn)生商譽(yù)損失。綜合來(lái)看，對(duì)于上市公司再融資需要有一個(gè)全面的認(rèn)知。(羅逸姝)
今年以來(lái)上市公司部分百億定增方案
數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順
代碼名稱定價(jià)方式方案進(jìn)度預(yù)案公告日預(yù)計(jì)募資(億元)300750.SZ寧德時(shí)代競(jìng)價(jià)董事會(huì)通過(guò)2021-08-13582.00600015.SH華夏銀行競(jìng)價(jià)股東大會(huì)通過(guò)2021-05-13200.00002352.SZ順豐控股競(jìng)價(jià)發(fā)審委通過(guò)2021-02-10200.00000725.SZ京東方A競(jìng)價(jià)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)2021-01-16198.70601018.SH寧波港定價(jià)董事會(huì)通過(guò)2021-07-14144.42601607.SH上海醫(yī)藥定價(jià)股東大會(huì)通過(guò)2021-05-12143.84
關(guān)鍵詞： 定增募資 投資結(jié)構(gòu) 定向發(fā)行 兼并收購(gòu)
